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9月美國已升息，台灣則利率按兵不動；傳統上，台美利差擴大，通常被視為新台幣貶值的重要因素。不過，中央大學經濟系教授吳大任認為，未來二、三年，這套邏輯可能逐漸失去主導地位，真正會影響新台幣匯率走向的不再是匯差。
他認為，雖然匯差不是完全沒有影響，但影響更大的是台灣赴美投資的進度，以及外資對台股的判斷；「這兩件事情對新台幣匯率的影響，都超過利差所帶來的影響。」
觀點1、台美利差 已不再影響新台幣
吳大任更直言，「外匯市場裡最大的風險，是台灣承諾在美國進行5,000億美元的投資。」
他解釋，企業赴美投資，需要將新台幣轉換成美元，若大型赴美投資計畫持續啟動，市場上對美元的需求就會增加。台北外匯市場正常情況下，一天交易量10-20億美元，爆大量時則有30-40億美元。
「如果這5,000億美元要在川普任內完成投資，美元需求會非常龐大，」「赴美投資進度加快的話，可能加速新台幣貶值壓力，這跟利差沒多大的關係。」
另一方面，在股市裡外資大舉加碼台股時，新台幣就會升值；反之，股市遇大幅修正，新台幣貶值的壓力也會變大。
觀點2、外資、台股才具關鍵地位
吳大任指出，「前一陣子台幣升值，但我們跟美國的利差在當時並沒有改變；甚至後來美國升息，新台幣也沒有馬上貶值，因為外資大舉匯入、買進台股」。
富邦金控首席經濟學家羅瑋也同樣認為，現在影響新台幣走勢的是外資動向，但外資是否持續加碼台股，看的是AI題材。
至於美元後市，羅瑋認為，仍將維持強勢。光是大型雲端服務供應商（CSP）的資本支出今年就高達8,000億美元，明年更預估1.2兆美元；籌資範圍遍及歐洲、澳洲、加拿大和英國，「這些在海外發債籌資的錢，最終都要匯回美國，加上台灣、日本、韓國都要加碼投資美國，要讓美元跌下來，有一定的難度。」
吳大任也預期，台灣對美投資規模龐大，「判斷新台幣還是會相對弱勢。」
